那张 PSA 10 评级的 1990 Fleer Basketball Michael Jordan #26 昨天以 $880 的价格售出。这显然不是一张新秀卡，但它再次证明了核心球员的市场依然活跃，甚至可能有一些上涨势头。我们看到 Jordan 球星卡全年都有这种稳定的需求，而且似乎没有放缓的迹象。
过热板块：现代 NBA 基础卡
我们看到市场出现了明显的分化，高端板块表现良好，但许多现代卡却举步维艰。最近一个赛季生产了超过 4.29 亿张 NBA 球星卡。这是一个巨大的数字。这种产量将基础卡和中端现代卡推向了一个相当危险的境地，造成了一种“垃圾蜡包 2.0”的感觉。我们认为这些卡容易受到调整。如果你持有大量未评级的普通现代基础卡，特别是那些非顶级新秀卡或低评级量（Pop）平行卡，现在可能是时候考虑整合或出售它们了。面对如此大的发行量，它们缺乏稀缺性来保持长期价值。
看看 Topps NBA Chrome 爱好盒的价格，几乎是其他 Topps Chrome 盒的两倍，达到 $379。某些系列未拆封产品的需求确实很高，但这并不意味着盒中每张卡都能获得强劲的转售价值。我们对大量追逐每一个新发行产品持谨慎态度，特别是当整体产量如此之高时。市场正在成熟，收藏家对稀有性和长期价值的认识也越来越高。普通的现代基础卡根本达不到这些标准。
资金流向：复古卡和超高端 NBA 卡
然而，超高端市场则完全不同。我们说的是去年以 $1293 万售出的 Jordan-Kobe 双 Logoman 1/1，或者以 $1000 万售出的 Jordan-LeBron 双 Logoman。甚至一张 Babe Ruth Goudey 卡也达到了 $403 万。这些不仅仅是高价销售；它们是基准，表明大量资金仍然活跃在收藏爱好中，将这些卡视为蓝筹资产。这印证了我们一直以来对 1950 年代棒球卡的看法：低调、持久的实力，吸引着“聪明钱”。
我们看好 1950 年代棒球卡已经有一段时间了，市场也证实了这一点。对 Babe Ruth Goudey 卡等基础复古卡的需求，即使在数百万美元的水平上，也表明了对稀有性和历史的深刻欣赏。对我们来说，这个板块是一个稳固的长期持有，如果你正在寻求稳定性，这可能是一个很好的资金配置方向。它更多的是关于资产增值，而不是投机性跳涨。
未来 6-12 个月的热门卡片推荐
- Babe Ruth Goudey 卡，特别是 #53、#144 或 #149（未评级到中等评级）： 一张 Babe Ruth Goudey 卡刚刚拍出 $403 万。这是一个巨大的销售额，虽然我们大多数人无法参与到那个级别的竞争，但即使是未评级的 Babe Ruth #149（$18,300）、#144（$15,057）或 #53（$7,700）等卡片，也都是强劲的投资。这些价格显示了持久的需求，我们认为它们将继续保持低调的升值。这是一种基础资产，其价值有充分的理由。
- Shai Gilgeous-Alexander Panini Eminence Patch Autographs 和 Thrilliant Signatures（未评级）： SGA 正在打出惊人的数据。他的未评级 Panini Eminence Patch Autographs #6 售价 $3,004，他的 Thrilliant Signature #21 售价 $1,725。考虑到他的表现以及高端篮球签名卡的整体实力，我们认为这些未评级卡被低估了。他的 PSA 10 对比销售，例如补丁签名卡超过 $1500 万的售价，显示了评级达到顶级时的价值。对于像他这样的球员，入手未评级高端卡感觉是一个明智之举。
- Jac Caglianone 2026 Topps Tribute League Inauguration Autographs Gold #LIA-JC（未评级）： 这位年轻球员在八月以 13 场连续安打开局，打击率 .431，并有 5 支本垒打。这是非常出色的表现。他的 2026 Topps Tribute League Inauguration Autographs Gold 是一张值得关注的卡片。现在下结论还为时过早，但在主流收藏家关注之前识别出爆发性球员才是真正的诀窍。我们认为这是一项低于 $500 的稳健投机性投资，特别是未评级卡，如果他的表现持续下去，可能会带来短期收益。
- Cole Palmer 2021-22 Topps UEFA Champions League 或 Donruss Rookies (PSA 9 或未评级)： Palmer 是英格兰队的一颗新星。随着 2026 年北美 FIFA 世界杯的临近，我们预计足球卡将继续保持火热。一张 PSA 9 2024 Topps Chrome Sapphire Padparadscha Auto 1/1 刚刚以 $4,050 售出。在他早期的、状况良好的新秀卡上入手，即使是未评级或 PSA 9，也可能是一个强劲的举动，赶在世界杯热潮全面爆发之前。由于年轻人才的涌现，这个类别现在感觉充满活力。
投资组合策略
对于拥有 $500 预算的收藏家，我们建议关注尚未完全爆发的特定球员驱动的机会。寻找一张未评级的 Jac Caglianone 2026 Topps Tribute League Inauguration Autographs Gold #LIA-JC。这是一项对当前热门球员的高潜力投资。或者，考虑低评级的 Michael Jordan 非新秀卡；一张 PSA 7 1995 Skybox Premium #L1 以 $755 售出，显示了即使在这个级别也有需求。你可能会找到一张评级稍低、价格低于 $500 的类似卡片。
如果你有 $5,000 可用资金，我们建议采取混合策略。入手一张未评级的 Shai Gilgeous-Alexander Panini Eminence Thrilliant Signature #21，以获取其增长潜力。然后，将部分资金分配给一张未评级或低评级的 Babe Ruth Goudey 卡，例如 #53，以增加一些基础复古卡的稳定性。进行一些多元化投资，但倾向于具有明确上涨空间的高端未评级卡。
对于拥有 $50,000 或更多资金的收藏家，策略转向高端、低评级量（Pop）的卡片。我们指的是 90 年代关键新秀的 PSA 10 卡，如 Kevin Garnett，或超高端的 Panini Eminence 篮球卡。一张未评级的 Luka Doncic Panini Eminence Special Patch Autograph #9 售价 $5,564，或一张 Anthony Edwards #5 售价 $6,829，它们的 PSA 10 对比销售都高达数百万美元。这就是你瞄准那些 PSA 10 溢价极高的卡片的地方，你知道你不是在赌获得顶级评级，就是在持有一张真正稀有、高需求的卡片。增加一张更高评级的 Babe Ruth Goudey 卡也将是长期增值的非常强劲的举动。
下一季度将发生的变化
我们看到最大的变化是 NBA 球星卡完全授权回归 Topps。这是一个里程碑式的变化，结束了 Panini 的时代。我们预计 Topps Basketball 将引发巨大轰动，特别是像 2025-26 Topps Chrome Update Basketball 这样的产品已经出现了 Cooper Flagg 的 Debut Patch Autograph 兑换卡。这一转变将重新定义篮球卡市场，创造新的追逐卡和潜在的新投资机会，因为收藏爱好将进行调整。
此外，在 Fanatics 接管之前，Panini NFL 的最终发行产品（Prizm、Phoenix、Absolute、Optic）仍在陆续推出。这可能是抢购一些 Panini NFL 经典产品的最后机会，虽然存在供应过剩的风险，但一些收藏家可能希望在品牌从橄榄球领域消失之前完成套装或抢购关键的新秀平行卡。我们认为整体市场价值将继续稳定增长，到 2034 年有望翻倍。现在这是一个成熟的市场，不是狂热的，但绝对没有降温。
逢低买入高端未评级现代篮球卡。将复古棒球卡作为长期持有。等待普通现代基础卡。